目前，光伏企業(yè)開工率并不差,但是企業(yè)苦于“有量無價(jià)”的境地，結(jié)合我們最近調(diào)研的光伏組件及硅片公司情況來看，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層普遍比較悲觀，絕大部分認(rèn)為光伏市場今年2、3季度也很難回暖，預(yù)計(jì)隨著整合的加速明年市場將會有所好轉(zhuǎn)，因此短期來看上市公司的基本面改善尚需要一段時(shí)日。
　　
　　我們認(rèn)為行業(yè)整合期間，專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)比垂直一體化企業(yè)更能夠抵御行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，此外，組件企業(yè)目前大多尋求向自動化生產(chǎn)線改進(jìn)以及下游電站業(yè)主方進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，容易使公司出現(xiàn)資金缺口，且電站建成后能否并網(wǎng)、能否成功賣出都存在一定的不確定性，在目前光伏企業(yè)需要現(xiàn)金流維穩(wěn)的狀況下，建議投資者仍需要保持謹(jǐn)慎。我們對光伏行業(yè)維持中立評級。