華北市場:華北沙河地區(qū)維持良好走勢,由于天氣晴好,下游建筑行業(yè)仍在正常施工,玻璃原片需求支撐力度尚可;京津唐地區(qū)生產(chǎn)廠家受出貨不暢影響,市場價格小幅走軟;

      華東市場:華東地區(qū)大致走穩(wěn),部分生產(chǎn)廠家因出貨良好報價上調(diào)1元/重量箱; 華中市場:華中地區(qū)運行平穩(wěn),會議前后多數(shù)廠上調(diào) 1-2元/重量箱;

      東北市場:東北弱勢盤整,各地區(qū)行情不一,黑龍江回款良好出貨正常,遼寧偏弱;

      西北市場:西北持穩(wěn),后期或?qū)㈥懤m(xù)臺冬儲政策; 西南市場:西南市場走穩(wěn),僅成都臺玻報價小幅上調(diào)。

      庫存變化:本周庫存為2850萬重箱,同比上升3.37%,環(huán)比上升0.67%。庫存去化時長自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個月。

      生產(chǎn)線及產(chǎn)能

      產(chǎn)能變化:本周新增1條復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線,2條停產(chǎn)生產(chǎn)線。 有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能98090萬重箱,月環(huán)比下降0.74%。 冷修占比:本周冷修占比為10.0%,月環(huán)比上升8.4%。

      純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價格為1600元/噸,同比上升20.75%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價格為4540元/噸,同比下降10.67%,環(huán)比持平。

      玻璃行業(yè)投資策略:

      近一個月價格的快速下調(diào),出庫量不見好轉(zhuǎn),庫存持續(xù)攀升。隨著東北地區(qū)冬儲的開始,進入東北地區(qū)的華北貨源明顯減少,而華北(沙河)產(chǎn)銷失衡,還將對南方造成沖擊。本月華東地區(qū)已經(jīng)點火一條冷修線,還有一條新建線和一條冷修線即將在下旬點火,因此后期市場供應(yīng)壓力比較大。

      2013年6-10月由于國內(nèi)各玻璃企業(yè)盈利狀況較好,玻璃產(chǎn)能增加較多,截止目前2013年點火的27條生產(chǎn)線已經(jīng)全部投產(chǎn),新增年產(chǎn)能1.18億重箱,比年初增長13.5%,價格在旺季結(jié)束前開始下跌趨勢,并且對于年底的淡季來講,供給壓力較大。

      從周期品屬性上看,建筑玻璃較水泥更靠后,通常水泥股行情發(fā)酵后,玻璃股才能啟動,我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級。